迴廊是本苑獨特的設計，其他寺院並不多見。站在迴廊位置，可俯視大殿內部建築佈局及文物。迴廊沿大殿四邊內牆而建，圍繞大殿，呈橢圓，並順應本苑箭鏃型的地勢，向前行逐漸收窄。迴廊外圍萬字錦圖案裝飾的紅色木欄板，使迴廊的整體設計別具一格。

幢幡常用於裝飾，「幢」為旌旗的旗幟；「幡」是直掛式的長條旗幟。本苑的幢幡沿著天花垂直懸掛，東南西北上下各方諸佛名號，象徵佛法遍滿十方。

在迴廊，可清楚看到高懸於大殿及觀音殿上方的「慈雲覆幬」及「嶠炎慈雲」牌匾，前者由張學良書贈；後者則由徐世昌手書。

迴廊以上的建築以簡單線條配以米綠紅藍用色，組成中式建築的裝飾。整齊有序的紅藍正方形位於屋頂上方，仿照中式屋頂的斗栱，僅具美觀作用，不具承托功能。兩側牆身及上枋皆以紅藍相襯，並以意圖案裝飾。

迴廊於三十年代曾用作臨時教室，日佔時間曾作避難者的留宿處，後來是佛學院學生自修閱讀處。